Les premiers pas de Shein à la Bourse de Hong Kong ont été nettement moins favorables qu’espéré. Pour sa première séance, le titre de la plateforme de mode en ligne a chuté de plus de 9%, alors même que l’opération lui a permis de lever environ 1,7 milliard de dollars.
À 09h34 locales, l’action s’échangeait à 40 dollars de Hong Kong, bien en dessous de son prix d’introduction fixé à 48,56 dollars. Shein avait proposé 280 millions de titres dans une fourchette comprise entre 47,60 et 49,50 dollars de Hong Kong.
L’introduction devait permettre au groupe d’atteindre une valorisation supérieure à 26,5 milliards de dollars. Ce niveau reste toutefois très éloigné des quelque 100 milliards de dollars auxquels Shein avait été valorisée en 2022 lors d’une levée de fonds.
Ce recul intervient après plusieurs années de tentatives infructueuses pour entrer en Bourse. Shein avait d’abord envisagé New York en 2023, puis Londres en 2024, avant de se tourner vers Hong Kong. Le feu vert du régulateur chinois n’a été obtenu qu’au début du mois de juillet.
La cotation hongkongaise constitue donc une étape importante pour le groupe, mais elle s’ouvre sur un accueil prudent des investisseurs. Cette réaction intervient alors que les derniers résultats financiers montrent un contraste marqué entre la croissance passée de Shein et un début d’année 2026 plus difficile.
En 2025, l’entreprise avait réalisé 41,8 milliards de dollars de chiffre d’affaires et 2,1 milliards de dollars de bénéfice net. Elle affirme avoir livré plus d’un milliard de commandes dans le monde et compter 273 millions de clients.
Le premier trimestre 2026 a toutefois marqué une rupture, avec une perte nette de 99 millions de dollars.
Fondée en Chine en 2012 et aujourd’hui basée à Singapour, Shein a bâti son expansion sur le modèle de l’ultra fast fashion, caractérisé par un renouvellement très rapide des collections et des prix bas. Le groupe prévoit d’utiliser l’essentiel des fonds levés à Hong Kong pour renforcer ses capacités technologiques et poursuivre son développement international.
