La Banque Centrale Populaire (BCP) a annoncé, dans un communiqué de presse, l’émission d’un emprunt obligataire subordonné perpétuel d’un montant global maximum de 1 200 millions de dirhams (MAD). Cette opération, qui sera ouverte à la souscription du 25 au 27 décembre 2024, s’adresse exclusivement aux investisseurs qualifiés de droit marocain, comme indiqué dans le prospectus visé par l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC).
Détails de l’Emprunt Obligataire
Le programme d’émission comprend des obligations subordonnées perpétuelles réparties en deux tranches distinctes :
- Tranche A : Taux révisable annuellement, avec une prime de risque comprise entre 200 et 210 points de base, soit un taux facial compris entre 4,54% et 4,64%.
- Tranche B : Taux révisable tous les 5 ans, avec une prime de risque comprise entre 210 et 220 points de base, ce qui donne un taux facial compris entre 4,93% et 5,03%.
Les obligations seront émises avec une valeur nominale de 100 000 MAD et une maturité perpétuelle. La négociabilité des titres se fera de gré à gré, hors bourse, et l’allocation des titres suivra un processus d’adjudication à la française, avec une priorité donnée à la Tranche A (à taux révisable annuellement) puis à la Tranche B (à taux révisable tous les 5 ans).
Mécanisme d’Absorption des Pertes et d’Annulation des Coupons
L’une des caractéristiques notables de cet emprunt obligataire est le mécanisme d’absorption des pertes et d’annulation des paiements des coupons. Cette structure vise à renforcer la stabilité financière de la banque émettrice en cas de difficultés économiques, assurant ainsi un certain niveau de protection pour les investisseurs tout en garantissant la solidité des fonds sous-jacents.
Objectif de l’Émission
L’objectif principal de cette émission est de renforcer la position financière de la BCP, tout en offrant une opportunité d’investissement à des acteurs institutionnels marocains. En raison de la structure perpétuelle de l’emprunt, les investisseurs pourront bénéficier d’un flux de revenus stable et sécurisé sur le long terme, dans un environnement financier marocain en constante évolution.
Processus de Souscription et Détails Pratiques
La période de souscription est limitée aux trois jours suivants, du 25 au 27 décembre 2024, offrant ainsi une fenêtre d’opportunité pour les investisseurs intéressés. Cette émission est exclusivement réservée aux investisseurs qualifiés marocains, comme précisé dans le prospectus officiel, qui est disponible au siège social du conseiller financier Upline Corporate Finance ainsi que sur les sites internet de l’AMMC et de la BCP.
La souscription se fait par adjudication, ce qui garantit une répartition transparente et équitable des titres. De plus, il est important de noter que l’opération se fait à des conditions de révision des taux d’intérêt, offrant aux investisseurs une flexibilité en fonction des évolutions du marché secondaire des bons du Trésor, tel que publié par Bank Al-Maghrib.
La BCP : Un Pilier de la Finance Marocaine
La Banque Centrale Populaire, un acteur majeur du secteur bancaire marocain, continue de démontrer sa solidité financière à travers cette émission obligataire. En offrant cette opportunité d’investissement, la BCP cherche non seulement à répondre aux besoins financiers du marché, mais aussi à garantir la transparence et la sécurité des transactions dans le cadre de son développement stratégique à long terme.
L’émission de cet emprunt obligataire subordonné perpétuel par la BCP représente une occasion stratégique pour les investisseurs marocains de diversifier leur portefeuille tout en contribuant à la solidité du secteur bancaire national. Le mécanisme d’absorption des pertes et d’annulation des paiements de coupons assure aux investisseurs un certain niveau de sécurité, tout en offrant une rémunération attractive liée aux taux révisables.
Les investisseurs intéressés doivent prendre en compte les caractéristiques de l’opération et se référer au prospectus officiel pour des informations complètes avant de procéder à leur souscription.
